UM POUCO DE MACROECONOMIA

"Os ventos continuam soprando dentro da China"

O PIB chinês expandiu 8,9% no terceiro trimestre deste ano na comparação com o terceiro trimestre do ano passado. Com isso, no acumulado de janeiro a setembro, em relação à igual período de 2008, a China já cresceu 7,7%, sinalizando que a “meta” de 8% de crescimento será facilmente alcançada. De fato, esperamos que a economia chinesa cresça 8,5% este ano e 9,0% no ano que vem.

  Diante disso, devemos nos questionar se os fatores propulsores da recuperação observados neste ano permanecerão em cena; ou seja, qual a composição do PIB que esperamos para  010? Acreditamos que nenhuma mudança brusca será adotada pelo governo no sentido de  abortar os investimentos públicos e incentivos fiscais ao consumo, mas devemos considerar.  Algum arrefecimento da expansão creditícia bem como certo aperto da liquidez, e  direcionamento das políticas, principalmente industriais. Esta retirada de estímulos, por sua  vez, será viabilizada e sustentada principalmente por elementos domésticos – como a volta dos  investimentos privados, com destaque para a recuperação do setor imobiliário – e externos,  com    melhora gradual das exportações.

 Importante, contudo, apontar que não esperamos uma grande aceleração do consumo das famílias, ainda que consideremos o crescimento das concessões de crédito à pessoa física, a volta do mercado de trabalho e a renda crescendo ainda num ritmo forte garantam um bom 2010. Ainda assim, importante dizer que, dado o perfil de consumo das famílias chinesas, não devemos esperar mudanças radicais advindas do consumo doméstico, lembrando que ele já cresce a taxas robustas. Ou seja, a possibilidade de crescer mais em 2010 em relação a 2009 reside na melhora da economia mundial que compensará uma redução da participação dos investimentos maciços do governo, enquanto que o consumo privado apresentará comportamento semelhante ao registrado neste ano.

Fonte: Economia em Dia